Bancos centrais aumentam as taxas novamente enquanto o Fed impulsiona a luta contra a inflação global

  • Taxas aumentadas da Grã-Bretanha para a Indonésia após a mudança do Fed
  • Investidores precificam aumentos maiores do BCE
  • Japão intervém com queda do iene
  • Moedas de mercados emergentes sob pressão

FRANKFURT/WASHINGTON, 22 de setembro (Reuters) – Os bancos centrais globais continuaram elevando as taxas de juros nesta quinta-feira, seguindo o Federal Reserve dos Estados Unidos em uma luta contra a inflação que está causando ondas de choque nos mercados financeiros e na economia.

O Japão, a exceção entre as principais economias desenvolvidas, manteve as taxas de juros estáveis ​​na quinta-feira apenas para ser punido quando os comerciantes empurraram o iene para uma baixa recorde em relação ao dólar – levando à primeira intervenção das autoridades japonesas para apoiar a moeda desde 1998.

Foi um sinal potencial de um ajuste maciço que está por vir, à medida que o mundo se adapta às taxas de juros dos EUA subindo para níveis não vistos desde a crise financeira global de 15 anos atrás, que levou o Fed a reduzir sua taxa básica de juros para zero e desencadear rodadas maciças de compra de títulos.

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Essa era de liquidez barata, que durou o pior da pandemia de coronavírus e até que a inflação se tornou um risco proeminente, agora está terminando. As taxas de juros dos EUA e o dólar americano servem como pontos de referência para os custos de empréstimos em todo o mundo, e as autoridades do Federal Reserve agora sinalizaram não apenas planos para continuar apertando a política monetária, mas para mantê-la apertada nos próximos anos no que pode para muitos países a um novo choque financeiro – e uma ampla reprecificação de títulos, ações e outros instrumentos financeiros.

O valor do dólar está subindo, ajudando a aliviar a inflação nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que aumenta os custos de muitas importações a preço de dólar para outros países, um fator que pode ter contribuído para a intervenção do Japão.

Alguns analistas acham que mais coisas virão a seguir.

“Intervir nos mercados tende a resultar em… resultados econômicos menos ótimos do que resultaria de outra forma”, escreveu o economista-chefe da RSM, Joe Brusuelas, após a ação do Japão. “Mas o atual choque inflacionário pode superar essa relutância. Podemos estar entrando em uma era de intervenção nos mercados de câmbio.”

No rescaldo da crise financeira de 2007 a 2009, os banqueiros centrais frequentemente acusavam uns aos outros de travar guerras cambiais para baratear o dinheiro local para promover as exportações, uma acusação dirigida diretamente ao Fed. A inflação pode agora provocar uma tensão semelhante na outra direção. Autoridades do Tesouro dos EUA, que monitoram de perto as políticas cambiais globais em busca de sinais de que os países estão intervindo para obter vantagem, tomaram nota da decisão do Japão na quinta-feira como um esforço para “reduzir a recente volatilidade elevada” do iene, mas não chegaram a endossá-la. consulte Mais informação

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, questionada em julho sobre a desvalorização substancial do iene, disse que a intervenção na moeda só se justifica em “circunstâncias raras e excepcionais”. consulte Mais informação

Embora muitos países estejam lutando contra um surto de inflação comum após a pandemia de COVID-19, a resposta do Fed se destacou tanto pelo papel global do dólar quanto pela agressividade do banco central dos EUA.

O presidente do Fed, Jerome Powell, questionado sobre os riscos de os principais bancos centrais mudarem a política monetária em uníssono, disse que, embora o Fed tente estimar o impacto dos “spillovers” de política entre os países, ele e seus colegas precisam permanecer focados nas condições econômicas locais.

“Estamos muito cientes do que está acontecendo em outras economias ao redor do mundo e o que isso significa para nós e vice-versa”, disse Powell em sua entrevista coletiva na quarta-feira, depois que o Fed aprovou seu terceiro aumento consecutivo de 75 pontos-base “extraordinariamente grande” . Mas, disse ele, as autoridades americanas “têm um mandato doméstico, objetivos domésticos” de inflação americana estável e emprego máximo.

MEIA DÚzia DE AUMENTOS DE TAXA

As ações do Fed, juntamente com as de outros grandes bancos centrais, formaram o pano de fundo para alertas antecipados de autoridades e analistas internacionais de que o aumento das taxas de moedas como o dólar e o euro poderia apertar tanto as condições financeiras globais que levaria a uma crise global. recessão.

Juntamente com a ação do Fed na quarta-feira, seu quinto aumento da taxa de juros desde março, meia dúzia de bancos centrais da Indonésia à Noruega seguiram o exemplo com seus próprios aumentos de taxas e muitas vezes com orientações de que mais se seguiriam.

Eles estão lutando contra taxas de inflação que variam de 3,5% na Suíça a quase 10% na Grã-Bretanha – resultado de uma recuperação na demanda desde que a pandemia diminuiu, acompanhada de oferta lenta, especialmente da China, e aumento dos preços de combustíveis e outras commodities na esteira da crise da Rússia. invasão da Ucrânia.

Os banqueiros centrais estavam convencidos de que conter o crescimento descontrolado dos preços era sua principal tarefa no momento. Mas eles estavam se preparando para que suas ações cobrassem seu preço, já que os custos crescentes dos empréstimos normalmente reduzem o investimento, a contratação e o consumo.

“Temos que deixar a inflação para trás”, disse Powell a repórteres depois que os formuladores de políticas do Fed concordaram por unanimidade em aumentar a taxa de juros overnight do banco central para uma faixa de 3,00% a 3,25%. “Eu gostaria que houvesse uma maneira indolor de fazer isso. Não há.”

O Fed disse esperar que a economia desacelere e o desemprego suba a um grau historicamente associado a uma recessão – uma perspectiva cada vez maior também na zona do euro e vista como altamente provável na Grã-Bretanha. consulte Mais informação

O Banco da Inglaterra elevou as taxas e disse que continuará a “responder com força, conforme necessário” à inflação, apesar da economia entrar em recessão.

“Para os mutuários, isso significará custos significativamente mais altos novamente e ainda sem controle real sobre o aumento do custo de vida”, disse Emma-Lou Montgomery, diretora associada da Fidelity International.

As ações mundiais caíram perto de uma baixa de dois anos e as moedas dos mercados emergentes despencaram à medida que os investidores se preparavam para um mundo onde o crescimento é escasso e o crédito mais difícil de obter.

Os participantes do mercado também aumentaram suas expectativas de taxa para o Banco Central Europeu, que deve subir novamente em 23 de outubro. Agora, ele deve elevar sua própria taxa de juros para quase 3% no próximo ano, de 0,75% agora.

O Japão optou por manter suas taxas próximas de zero para apoiar a frágil recuperação econômica do país, mas muitos analistas acreditam que sua posição é cada vez mais insustentável devido à mudança global para custos de empréstimos mais altos.

“Não há absolutamente nenhuma mudança em nossa postura de manter uma política monetária fácil por enquanto. Não aumentaremos as taxas de juros por algum tempo”, disse o presidente do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, após a decisão política.

Mas o iene despencou em relação ao dólar após a decisão, forçando as autoridades japonesas a intervir e comprar a moeda doméstica em uma tentativa de conter a queda.

Enquanto isso, o banco central da Turquia continuou com sua política pouco ortodoxa na quinta-feira, entregando outro corte surpresa na taxa de juros, apesar da inflação estar acima de 80%, levando a lira a uma baixa histórica em relação ao dólar. consulte Mais informação

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Reportagem de Francesco Canepa e Howard Schneider; Edição por Hugh Lawson e Andrea Ricci

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Howard Schneider

Thomson Reuters

Abrange o Federal Reserve dos EUA, política monetária e economia, um graduado da Universidade de Maryland e da Universidade Johns Hopkins com experiência anterior como correspondente estrangeiro, repórter de economia e na equipe local do Washington Post.

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